경기 변동성이 커지는 시점에 추천하는 달러 투자자산, SGOV

커지고 있는 미국의 경기 변동성

 2024년 8월, 미국의 금리 인하가 거의 확실시되고 있습니다. 글로벌 경제는 회복 중이지만, 장기 전망에 대해서는 여전히 많은 전문가들이 불확실하다는 의견을 내놓고 있습니다. 이러한 시장의 불확실성을 완전히 해소하기 위해서는 AI를 활용하여 눈에 띄는 생산성 향상을 이루어야 한다는 지적도 많습니다.

 

 그렇다면, 최근 1~2년간 자산시장이 상승세를 보이고 있는데도 불구하고, 왜 여전히 시장의 불확실성에 대한 우려가 제기되는 걸까요? 단기적인 관점에서 그 이유는 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다. 첫째, 11월에 있을 미국 대선입니다. 자산시장이 가장 싫어하는 것이 불확실성인데, 미국 대선은 그 대표적인 이벤트 중 하나입니다. 특히, 대선 주자인 카말라 해리스와 도널드 트럼프 모두 포퓰리즘 정책을 내세우고 있어 시장의 우려가 깊어지고 있습니다. 둘째, 미국의 실업률 급증과 생산지표의 하락 등 일부 실물 경제 지표들이 불안한 신호를 보이고 있다는 점입니다.

 

SGOV 투자의 매력과 주의할 점: 안전한 현금 관리 전략

투자자라면 언제나 자산 배분에서 '안정성'과 '수익성' 사이에서 균형을 맞추는 것이 중요합니다. 최근 시장의 불확실성이 커지면서 많은 분들이 안전한 투자처를 찾고 있는데요. 저는 남아도는 달러 예수금을 'iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF'(SGOV)에 투자할 생각입니다. 그 이유는 SGOV는 미국 국채에 투자하는 단기 채권 ETF로, 현금 관리 대안으로 활용할 수 있기 때문입니다.

 

 현금 대안 자산으로 꼽는 이유는 크게 3 가지입니다. 안정적인 자산이라는 점, 변동성은 낮지만 유동성이 높아 거래가 쉽다는 점, 수수료 비용이 낮은 점입니다. SGOV는 미국 정부가 발행하는 0~3개월 만기의 단기 국채에 투자합니다. 미국 국채는 세계적으로 가장 안전한 무위험자산으로 간주됩니다. SGOV는 뉴욕 증권거래소에 상장된 ETF로, 주식처럼 쉽게 매매할 수 있습니다. 언제든지 현금화가 가능합니다. 그리고 SGOV의 연간 운용 수수료(Expense Ratio)는 0.06%로 매우 낮습니다.

SGOV(iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF) 배당 정보

‧ 배당률 (Yield): 매일 변화하는 시장 금리에 따라 변동됩니다. 최근은 기준 금리가 5.5%를 유지하고 있기 때문에 연간 5% 수준으로 형성되고 있습니다

‧ 배당 시기: SGOV는 매월 배당을 지급합니다. 배당금은 매달 말일을 기준으로 지급됩니다.

SGOV(iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF)의 장점 및 단점

장점 

‧ 안정성: SGOV는 미국 정부가 발행한 단기 국채에 투자하므로, 신용 리스크가 거의 없습니다

‧ 유동성: SGOV는 상장지수펀드(ETF)로, 주식시장 내에서 손쉽게 매매할 수 있어 유동성이 매우 높습니다

‧ 수수료: SGOV의 수수료는 연 0.06%입니다.

‧ 현금 관리 대안: 현금성 자산으로 간주될 수 있어, 단기적인 자금 운용이나 현금 보유 대안으로 활용할 수 있습니다.

 

단점 

‧  인플레이션 리스크: 24년 7월 기준 CPI 2.92%로 안정세를 보입니다. 그러나 일간에서는 대선주자들의 포퓰리즘 정책으로 다시 인플레이션을 재점화할 수 있다고 말합니다.

 

금리 인하가 확실시되고 있는 상황에서 투자하는 이유

 채권 가격과 이자율은 반대로 움직이는 특징이 있습니다. 따라서 금리가 인하되는 시점에 채권투자는 좋은 선택일 수 있습니다.  SGOV에 투자했을 때 얻을 수 있는 효용을 정리해보자면 다음과 같습니다.

(1) 듀레이션이 낮다

만기가 긴 채권일수록 시장 금리 변동에 따른 가격 변동성이 큽니다. 10년 만기 국채 금리가 대표적인 예입니다. 반면, SGOV는 듀레이션이 짧아 가격 변동성이 낮습니다. 따라서 SGOV는 현금성 자산으로 활용하기에 적합합니다.

(2) 경제 불확실성

 채권 투자에서 가장 중요한 요소는 이자율입니다. 그러나 채권 가격에는 금리 외에도 경제 성장과 인플레이션 여부가 중요한 영향을 미칩니다. 일반적으로 경기 성장기에는 채권 가격이 하락하는 경향이 있습니다. 현재 경기가 회복 국면에 있지만, 금리 인하와 경기 침체에 대한 불확실성이 내재되어 있어 채권 가격 상승 압력이 존재합니다. 반면, 탈세계화에 따른 공급망 분리와 COVID-19로 인해 회수되지 못한 유동성 등으로 여전히 인플레이션 압력이 존재하여 채권 가격에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 그러나 2024년 들어 최근 소비자물가지수(CPI)가 2%대로 안정된 수치를 유지하고 있습니다

(3)  채권 가격의 상승

 금리가 인하되면 기존 채권의 가치가 상승할 수 있습니다. SGOV와 같은 단기 채권 ETF는 금리 변동에 대한 민감도가 낮지만, 금리 인하 시 장기 채권보다 더 높은 수익률을 제공할 가능성도 있습니다