[미국주식 시사] 美 민주당 의원들, 금리 인하촉구를 통해 생각해보는 '1970년대 스태그플레이션과 현재'

美 민주당 상원의원들, 파월 의장에 조기 금리 인하 요구 서한 - 글로벌이코노믹

 

[종합] 파월 "정책 완화 논의는 시기상조, 연착륙 큰 윤곽 잡혀"

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왼쪽: 아서번즈, 오른쪽: 닉슨 대통령

 

INSIGHT: 1970년대 스태그플레이션과 현재 비교

아서번즈의 교훈, 1970년대 오일쇼크로 인한 실업률 증가 및 인플레이션 

• 1970년 1월 인플레이션 시작의 기미가 보였던 시기, 아서번즈가 연준 의장으로 취임했다.
• 그 당시 연준은 현재처럼 정치적으로 독립적이지 않았으며, 정부 의견을 잘 수용하는 경향이 있었다. 
• 닉슨 대통령은 금리인상을 꺼렸고, 번즈는 이에 굴복하여 금리인하를 단행하였다.
• 이 기간에는 금리 조정과 경기 부양책을 시행하고, 이러한 통화정책의 대응은 현재와 유사하다.
• 다양한 경기부양책까지 쏟아지는 미국 경기에 안심한 산유국은 유가를 올렸고, 오일쇼크가 찾아왔다.

 

파월은 여전히 아서번즈의 교훈을 잊지 못한다.

• 주식하는 사람은 차트를 읽고, 그 차트에서 역사를 본다. 대표적으로 래리 윌리엄스(Larry Williams)는 자신을 차트를 읽는 사람이 아닌, 차트를 읽는 역사가로 표현한다.
• 파월은 아직도 아서번즈의 교휸을 기억하며, 현대의 경제 상황에 대처하고 있다고 본다.
• 금리 인하와 함께 경기 침체가 올 것인가에 대한 우려가 높아지고 있다.

 

성장하는 미국, 그러나 불균등한 성장

• 노랜딩과 소프트랜딩을 위해서는 미국이 탄탄한 성장을 보여주어야 합니다.
• 현재 미국은 AI 및 빅테크 중심의 기업들만 주가가 상승하고 있어 불균형한 성장이 우려되고 있다.
• 투자자들은 AI의 발전과 성장에 기대하고 있지만, 몇몇 전문가들은 이에 대한 경계를 표명하고 있다

 

Commant: 미국 부채에 대한 우려도 있지만, 미국의 성장에 주목할 때